Titel: Tilgungsarten und Effektivverzinsung
Fach: Finanzwirtschaft
Trimester: 4.

Autor: Moritz Regnier
E-Mail: moritz@regnier.de
Datum: 01/09/2001;



Tilgungsarten und Effektivverzinsung

Definition Tilgungsarten

Zu einer langfristigen Finanzierung gehört auch eine langfristige Planung der Tilgung. Ziel ist eine möglichst angepasste Tilgung des Kredites damit eine Finanzierung über Abschreibungen möglich wird.

Darlehensarten

Festdarlehen

Tilgung am Ende der Laufzeit
während der Laufzeit fallen nur Zinszahlungen an

Ratendarlehen

Tilgung in gleich hohen Raten oftmals nach einigen Freijahren

Annuitätendarlehen

Zahlung von gleichmäßigen Raten mit zunehmendem Tilgungsanteil und abnehmendem Zinsanteil

Definition Effektivverzinsung

Die Effektivverzinsung stellt die objektive, durchschnittliche Gesamtverzinsung eines Kredites dar (Bezogen auf das Jahr als Periode)

Sie ist abhängig von:

·         Nominalzins

·         Auszahlungszins

·         Rückzahlungskurs

·         Zahl der Frei- und Tilgungsjahre

·         Tilgungsart

·         Zinszahlungstermine

Formeln

Legende:
r = Effektivzinssatz
Z = Nominalzinssatz
D = Damnum
K = Auszahlungskurs
n = Laufzeit
tm = mittlere Laufzeit mit t = gesamte Laufzeit
tf = freie Laufzeit in Jahren

Tilgung am Ende, keine Freijahre


Tilgung in gleichen Raten, keine Freijahre

tm für n einssetzen


Tilgung in gleichen Raten, mit Freijahren

tm für n einsetzen; tf sind die Freijahre; t ist die Laufzeit


Tilgungsplan

Der Grundaufbau eines Tilgungsplanes ist eine Tabelle, in welcher zeilenweise die einzelnen Jahre abgerechnet werden.

Die Spaltenköpfe sehen dabei wie folgt aus:

Jahr

Kredit

Zinsen

Tilgung

Kapitaldienst

Restschuld

Fortlaufend

(Rest-)Schuld

% auf Restschuld

Gleichmäßige vereinbarte Rate

Summe von Zinsen und Rate

Kredithöhe – bereits gezahlter Tilgung

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Tilgungsplan mit Annüitätentilgung

Summe von Zinsen und Rate = Annuität = K0* [(1 + i)n*1/(1 + i)n -1]
Es müssen folgende Schritte zur Berechnung des Tilgungsanteils vorgenommen werden:

  1. Berechung der Zinsen auf Basis der Restschuld/restlichen Kredithöhe

  2. Berechnung des Tilgungsanteils durch Substraktion der Zinsen von der gleichbleibenden Annuität => Tilgung

  3. Ermittlung der Restschuld durch Abzug der Tilgung von der vorherigen Restschuld

Jahr

Kredit

Zinsen

Tilgung

Kapitaldienst

Restschuld

Fortlaufend

(Rest-)Schuld

% auf Restschuld

Gleichmäßige vereinbarte Rate

Summe von Zinsen und Rate

Kredithöhe – bereits gezahlter Tilgung

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